由于利潤下降，公司本身造血功能減小，另外由于股市等資本市場低迷，很難從股市融資，資金問題成為車企的一大魔咒?？善囆袠I是個資本密集型的企業，車企只能通過舉債等多種方式來融資。
本報訊（記者王燦彬）8月30日，直到規定時間的最后一刻，上海汽車（600104.sh）、長安汽車(000625.sz)終于將其不太好看的上半年報公布于眾，這兩個最大整車（主要為乘用車資產）上市企業所暴露出來的共同特點就是，受自主品牌的拖累，利潤停滯不前或者呈現下滑的狀態，同時在資本市場低迷的情況下又紛紛舉債來應付日益龐大的資金需求。
出路：舉債融資
由于利潤下降，公司本身造血功能減小，另外由于股市等資本市場低迷，很難從股市融資，資金問題成為車企的一大魔咒?？善囆袠I是個資本密集型的企業，車企只能通過舉債等多種方式來融資。
資金雄厚的上海汽車也求“金”若渴，在其公布上半年報前，股東大會批準了公司在兩年內分兩期發行總額不超過人民幣80億元的中期票據(票據期限三年)，首期發行不超過人民幣40億元；長安汽車也在半年報披露的同時，決定申請發行26億元短期融資債券的議案，積極拓展流動資金融通的有效途徑。董事會批準公司分次發行期限不超過365天、總額度不超過26億元的短期融資債券，并授權公司管理層根據公司財務狀況和資金需求適時實施。在去年的年報中，長安汽車披露，預計2008年每月約需流動資金12.5億元；預計全年資本性支出29.9億元，其中固定資產投資支出19.9億元，股權投資支出10億元，截至2007年12月31日，長安汽車貨幣資金期末余額只有15.8億元，因此，有財務專家預測，長安汽車的資金缺口在20億元左右。
因為上馬轎車項目的江淮汽車（600418.sh）對資金的需求更為迫切。它在9月3日的股東大會上批準了向工商銀行、建設銀行和招商銀行等10家銀行借款64億元的決定，可見其資金之窘迫情況。
相關報道：上海汽車進軍傳媒業
在汽車行業效應下降的同時，上海汽車試水其他行業，在公布上半年報的同時，公司發布《關于變更公司經營范圍的議案》的公告，公告稱，公司擬在目前經營范圍中增加“期刊出版，利用自有媒體發布廣告”的內容，并向上海市工商行政管理局申請增加經營范圍，以開展上述業務。
困境：自主品牌拖累業績
受成本上漲的影響，利潤率下滑已經成為行業的共識。但國內最大汽車上市公司上海汽車的半年報還是讓外界大吃一驚。上海汽車今年上半年實現營業收入576.37億元，同比增長12.87%。今年上半年，上海汽車整車銷售突破99萬輛，同比增長17.6%，繼續保持國內市場第一，但歸屬于上市公司股東的凈利潤19.65億元，同比下降27.64%；每股凈收入0.30元，而去年同期這一指標為0.42元。
上海汽車解釋稱，除了上海通用的投資收益有所降低外，利潤下滑主要在自主品牌發展上，上汽本部2008年上半年虧損6.94億元，其中研發費用3.8億元計入當期損益，實際上本部虧損達到3.14億元，相當于賣出單輛榮威虧損達3.8萬元。而英國長橋基地的恢復生產將帶來一定的虧損，暫時仍然難以預計；南汽資產4月1日開始并入上汽報表，但是季度虧損1.66億元，預計從4月1日至年底虧損將超過5億元。加上行業不景氣，導致行業銷量增長仍然難以達到預期的水平。
長安汽車上半年實現利潤4.5億元，僅增長3.68%，但每股收益也從去年同期的0.27元下降到0.19元，營業利潤率也從去年的6.10%下降到5.45%。但公司今年上半年投資收益從去年的51434萬元上升到61485萬元，主要是對長安福特馬自達汽車公司和馬自達公司的投資收益增加，投資收益超過總利潤額，也就是說長安汽車本部的自主品牌是虧損的，而長安以奔奔為代表的自主品牌的銷量是下降的。
上海汽車和長安汽車的狀況是今年自主品牌的縮影。根據全國乘用車聯席會統計,自主品牌轎車今年上半年共銷售67.33萬輛,占國產轎車銷售總量的25.24%,同比僅增長2%,落后行業增長11個百分點，自主品牌的份額比2007年又下滑了3個點。 (本文來源：廣州日報 ) 
