PE投奇瑞汽車前景不明

    支撐這些機構行動的理由，只是奇瑞汽車的IPO‘美妙’前景，而不是它的業績增長。在此過程中，PE扮演了賭徒，而資本市場也就成了賭場。

    奇瑞汽車，國內汽車市場響當當的品牌，其官網寫道：“公司以打造‘國際名牌’為戰略目標，經過15年的創新發展，現已成為國內最大的集汽車整車、動力總成和關鍵零部件的研發、試制、生產和銷售為一體的自主品牌汽車制造企業，以及中國最大的乘用車出口企業?！惫緩?007年開始的三輪增資擴股，吸引了眾多PE，合計融資金額達54億元。

    但奇瑞汽車今年上半年出現了首次虧損，IPO前景頓失光明，渴望在其IPO后實現暴富的PE陷入了困局，越來越多的PE開始通過股權交易中心減持股權，只是響應者寥寥。PE的投資相對于散戶在二級市場的投資，其安全性自不待言。只是一旦企業IPO無門，PE的風險將完全暴露。當下那些持有奇瑞汽車股權的PE正在“享受”這一風險。

   看來，PE并不是“寶大祥”，其投資需要縝密的市場分析，特別是對投資對象有全面、專業、苛刻的了解。PE對奇瑞汽車的投資顯然不夠審慎。資料顯示，奇瑞汽車的市場業績并不如官網上描述的那樣美好。

   2008年，全球金融危機剛露頭，奇瑞汽車出現了額度達1.94億元的虧損，只是有了地方政府的4.7億元財政補貼才緩過來。但是，奇瑞汽車財務壓力絲毫未減，不得不連續增資擴股。這樣一家公司增資擴股，按理是困難重重，但是PE輕而易舉地滿足其增資需求，PE將奇瑞的增資看作一個讓財富實現暴增的絕好機會，全然不顧已經暴露的財務風險。顯然，支撐這些機構行動的理由，只是奇瑞汽車的IPO“美妙”前景，而不是它的業績增長。在此過程中，PE扮演了賭徒，而資本市場也就成了賭場。

    從這個過程中可以清楚地看出，在PE的作用下，我們的資本市場已經不再是一個利用市場的融資功能幫助企業成長的市場，而是一個讓資本實現財富快速轉移的“洗錢”通道，欲上市的企業在PE那里只不過是吸金道具。

    當企業籌備IPO時，它們總是將自己包裝得美輪美奐，而那些PE，也會利用自己在市場上的影響力向投資者施加影響，想盡各種辦法配合企業抬高發行定價。一旦IPO成功，到了符合規定的解禁期，他們就會毫不吝惜地將持股拋出，這時候，企業在他們眼里已經成為一塊“抹布”，用過了就可以隨手丟棄。當然，留在市場上的企業，其形象逐漸破敗，只是苦了普通投資者了。

    現在充斥于A股市場上的大量企業，通過IPO完成了這樣一個“成長”，使大量PE美夢成真，將市場淪為賭場。奇瑞汽車由于提前曝出虧損，原來讓PE充滿期待的IPO變得遙不可測。這些PE今天的遭遇，其實是它們的“作繭自縛”。