日元大幅度貶值或將觸發汽車行業動蕩

    全球汽車價格體系又在醞釀一次動蕩，由于日本政府推動激進的貨幣政策，致使日元急劇貶值。不到半年時間里，日元兌美元貶幅高達22%。對于陷入困境的日本制造業，特別是汽車業來說，無異是利好。

    有分析指出，匯率戰爭實際上也是“汽車戰爭”。汽車產業對匯率問題最為敏感，而且也是推動各國經濟復蘇的最重要產業。大幅貶值的日元將為日系車出口帶來一定成本優勢，倘若日系車以成本下降為契機拉動價格下調，必將給全球車市帶來相當沖擊。

    日系車調高預期

    自從日本首相安倍晉三上任，多大程度上出手調控匯率就成為各方關注焦點。近年來由于日元匯率一直保持高位運行，日本出口企業遭遇全線阻擊。用日元貶值推動日本制造業恢復活力，是日本政府的初衷。

    毫無疑問，日元貶值讓日本制造商們松了一口氣。自從上世紀70年代初日本放棄1美元對360日元的固定匯率之后，日元升值一直是日本出口企業所面臨的課題。據測算，日元兌美元下跌1塊錢，將為豐田帶來350億日元的年度利潤增長。

    今年一季度，日本7家汽車生產商紛紛上調了盈利估值預期，據估算，其中2500億日元正是拜日元貶值所托。在這7家車企中，豐田據信將是獲益最大的一家。與日產、本田等同行近年來外遷不同，豐田仍然選擇將大部分制造業務安排在日本國內完成。數據顯示，目前豐田旗下汽車在日本本土生產的比例高達40%，而日產和本田公司汽車實現日本地產化的比例僅有20%和26%。

    動蕩范圍有限

    伴隨日元持續貶值，國內日系進口車的競爭力也同步提升。市場人士推斷，目前日系進口車價格普遍偏高，貶值后日系進口車必然會加大促銷力度以改善競爭現狀。

    其中，日系進口車不約而同地表現出樂觀態度。今年年初，英菲尼迪總裁約翰·德·尼琛專程飛抵中國，表達了對中國市場樂觀前景的預判。關于本年英菲尼迪銷量，約翰·德·尼琛表示將至少同比增長10%。

    雷克薩斯也調高了本年度預期。北京一位雷克薩斯經銷商總經理向記者透露，今年廠商給經銷商指派的銷量任務平均增幅在20%以上。

    雖然日元貶值有助于降低高檔車進口成本，但在短時間內還不足以提供日系高檔車大幅提升的動力。一方面，從去年以來，目前進口車市場正在經歷一個擠泡沫的過程，進口量和銷售量均難以大幅上升；另一方面，越來越多的跨國企業都開始加大了對中國市場的重視度，紛紛提速國產進程。這也讓進口車銷售受到影響。

    背后隱現保護主義

    當日本政府通過日元貶值賦予本國制造業復蘇基因的同時，世界也再度處于匯率戰爭的邊緣，對于日本首相安倍“應該將日元匯率維持在90日元，以保障出口企業的收益”的發言，反應最激烈的就是和美國和韓國汽車企業負責人。

    2012年，美國三大汽車制造商在美國市場上的占有率為44.8%，比前一年下降2.3個百分點，而日本三大汽車制造商豐田、本田、日產的占有率則提高2個百分點，達到32.1%。尤其是豐田汽車，去年在美國的銷量達到208萬輛，比前一年增加26.6%。

    另一個對日元貶值叫苦不迭的對象是韓國汽車。據估算，當韓元兌日元的匯率下降時，現代汽車的營業毛利率約為8.1%，而當匯率升高時這一數字則降至6.5%。韓國汽車研究所公布數據稱，韓元兌日元匯率每升高1%，每年韓國汽車的出口規模就將縮水1.2%。

    很大程度上，日本政府操縱匯率，反映的是汽車保護主義重新抬頭。汽車業仍然是各工業大國的支柱產業，包括美國、德國、法國、日本等也直接或間接扶持本國汽車業。

    最初的對抗跡象已經顯露，一個代表美國本土制造業的行業組織表示，美國總統奧巴馬應該知會日本新政府，美國會就日本實施旨在讓日元貶值的政策進行報復。

    由日元貶值引發的后續國際貿易體系動蕩，將成為本年度汽車業的新看點。