新能源補貼政策出臺 影響二級市場或有限

    昨日下午，財政部網站發布《關于繼續開展新能源汽車推廣應用工作的通知》（下稱《通知》），四部委聯合發布2013~2015年新能源汽車補貼政策，納入中央財政補貼范圍的新能源汽車車型應是符合條件的純電動汽車、插電式混合動力汽車和燃料電池汽車。

    “從車的角度來看，利好的上市公司主要是比亞迪（002594.SZ）和宇通客車（600066.SH）等整車企業，特別是偏向純電力汽車?！北本┮患胰唐囆履茉囱芯繂T對記者如是稱。

    不過，業內人士多認為，由于市場對此消息早有預期并部分消化，所以此次政策的正式出臺對二級市場的影響或偏向短期交易。

    改變補貼方式

    《通知》稱，繼續依托城市尤其是特大城市推廣應用新能源汽車。重點在京津冀、長三角、珠三角等節能減排任務較重的區域選擇積極性高的特大城市或城市群實施。四部委組織審核后，擇優確定示范城市或城市群名單。此次推廣應用將改變此前通過試點城市轉撥補貼資金的兌付方式，中央財政將補貼資金直接撥付給企業。補助對象是消費者，消費者按銷售價格扣減補貼后支付。

    其中2013~2015年，特大型城市或重點區域新能源汽車累計推廣量不低于10000輛，其他城市或區域累計推廣量不低于5000輛。推廣應用的車輛中外地品牌數量不得低于30%。不得設置或變相設置障礙限制采購外地品牌車輛。政府機關、公共機構等領域車輛采購要向新能源汽車傾斜，新增或更新的公交、公務、物流、環衛車輛中新能源汽車比例不低于30%。

    市場經過第一輪的新能源汽車推廣，新能源汽車數量雖然有了一定的增長，但與《節能與新能源汽車產業發展規劃（2012~2020年）》的目標相比，其發展速度明顯緩慢。長江證券分析師認為，本次新能源汽車補貼試點范圍將由先前的少數試點城市逐步擴大到全國，新的試點將會成為汽車企業爭奪的目標。上游配套材料也將在新能源汽車的推廣中受益。

    影響或偏短期

    北京一券商行業分析師認為，中國新能源汽車過去三年發展落后于國外，病根不在政策，中央6萬元、地方6萬元已是全世界最好的政策之一。病根一在市場化程度，二在車企能力。車企無法提供有效的、市場終端需求喜歡的車型。而更深原因在于整車設計、研發體系。政策無法解決核心問題，因此對二級市場影響偏短期交易。

    不過該分析師并稱，本次補貼金額符合預期，金額后續下調很正常，因為電池等逐漸便宜。推廣范圍放開超預期，強制政府采購公交、公務、物流、環衛等，有望從2012年的1.2萬輛總量達到2015年的5萬輛以上，相當于美國2012年新增量。補貼范圍低于預期，充電樁未提及，混合動力大巴后續出專項政策，混合動力乘用車將來放在節能車政策中。

    對于新能源車產業趨勢大方向，上述分析師認為不存在問題，國外遙遙領先，國內道路曲折，但值得長期關注，國外的動力系統與汽車電子處于蘋果2006~2007年階段，大的產業風暴隨時發生，注意業績增速不快的波動性風險。

    銀河證券分析師認為，中國純電動汽車機遇在于大公交受制于成本、壽命和基建，中國大規模私人購買仍不成熟，份額和對企業的利潤貢獻仍然較??；但隨著城市公共交通領域的示范運營的成熟，純電動汽車在公交和出租車領域推廣將會非常迅速，并且有利可圖，因此“比亞迪模式”仍會持續得到擴張，關注比亞迪。

    不過另有券商資管人士對記者表示，早在9月7日，科技部部長萬鋼在2013中國汽車產業發展（泰達）國際論壇上發言時已經透露，國務院已經正式批復新一輪的新能源汽車示范推廣方案，并將盡快正式啟動。資本市場對利好消息已經有明顯反應，個別受益公司股價已經被拉高而且近期明顯出現股價回落。從9月6日到9月11日的僅僅4個交易日，比亞迪拉出兩個漲停板，但是近期股價開始回落。截至昨日報39元/股，已連續4個交易日收陰。