第一財經日報
上周三，面對前七家汽車金融公司慘淡經營，東風日產汽車金融公司成立，成為國內第八家汽車金融公司。
但市場形勢實在不容樂觀，已開張營業的七家汽車金融公司幾乎悉數處于虧損或者勉強微利運營的狀態，由于國內消費者近乎頑固的消費習慣，對于汽車貸款消費的熱情并未隨著車市的連續井噴而改變，而汽車金融盈利的底線就是貸款比例和銷售比(業內稱“穿透率”)要達到25%以上，但國內最好的汽車金融公司這個數據都難以達到15%，雖然前景光明，但汽車金融至少目前還看不到盈利的痕跡。
東風日產金融成立
上周三，東風日產汽車金融公司在上海正式開業。金融公司注冊資金為5億元人民幣，其中日產持有65%的股份，東風持有35%的股份。這也是日產在全球開業的第六家金融公司，其他五家分別設在日本、美國、加拿大、墨西哥和泰國。
東風汽車集團股份有限公司總裁、東風日產汽車金融有限公司董事長劉章民表示，金融公司的股東是由兩方組成的，一方是日產自動車株式會社，占本公司股份的65%，另外一方是東風旗下的香港上市公司東風股份。
東風日產汽車金融有限公司的兩大主要業務為兩大類：首先，為東風日產乘用車、日產進口車及Infiniti 英菲尼迪品牌汽車的顧客提供零售金融服務；其次，向經營以上品牌汽車的經銷商提供庫存金融服務。東風日產汽車金融有限公司將從上海、北京、深圳及其他城市開展業務，并預計今后逐漸覆蓋全國各大城市。
東風日產汽車金融公司總經理石井克己對《第一財經日報》表示，4年前東風和日產兩家公司研討了成立汽車金融公司的可能性。隨后在2005年8月兩家公司簽訂了合資經營協議，去年1月份收到了銀監會第一次批復。10月份收到開始營業的批復。
受市場巨大潛力吸引，從2003年《汽車金融公司管理辦法》實施以來，跨國公司爭相搶灘中國汽車金融市場。在菲亞特之前，已有通用、大眾、豐田、福特、戴-克、標致-雪鐵龍、VOLVO和日產8家汽車巨頭在華建立了汽車金融公司。
我國內地的信貸風險也讓汽車金融公司無法小視。據統計，近兩年來，中國一些地區通過銀行辦理的汽車貸款的車貸險平均賠付率為136%，個別地區甚至高達400%，如此高的信貸風險也讓內地汽車金融公司不敢貿然開展大宗業務。
汽車金融公司普遍虧損
雖然汽車金融公司越來越多，但數據顯示，目前國內的汽車金融業務仍然處于整體虧損狀態，整體汽車金融業務占據汽車銷售額的總量不足5%，而且國內消費者喜歡一次性付款消費的習慣，使得中國汽車金融業務的前景仍然不明朗。
我國汽車金融業發展雖快，但由于市場尚未成熟，貸款購車比例不高，總量很小。根據國外成熟汽車市場的統計數據顯示，一般說來，汽車銷售貸款占汽車消費者貸款的比例要在25%左右，汽車金融服務才會開始盈利，在國外，汽車金融業務是跨國汽車巨頭的主要利潤來源之一，發達國家汽車消費的70%通過金融公司完成。在我國，汽車金融公司基本還處于起步階段。
國內汽車貸款消費的比例仍非常小，有統計顯示，目前全部外商汽車金融機構的資金不足千億元，只占汽車一年銷售額的5%以下。從比例上來說，根據新華信公司最新統計數據，2007年國內消費者貸款購車比例僅為6.6%～7.0%。
有統計顯示，即使是運作成熟的部分汽車金融公司，目前的整體穿透率都僅僅在15%上下，如福特汽車和通用汽車，雖然近幾年的發展速度呈現成倍的增長，福特汽車2007年的金融業務從2006年的5000多輛增長到1萬輛，但仍然未能接近20%的市場穿透率。
“目前汽車金融公司的大部分業務仍然只是為經銷商提供過橋貸款和存貨貸款服務，但這部分利潤并不高?！币晃黄嚱鹑诠镜倪\營經理對《第一財經日報》表示?！捌嚱鹑诶麧欁罘€定的板塊仍然是零售放貸業務，由于整體環境不好，市場缺乏穿透率，盈利預期就不樂觀?！?/P>
“目前汽車終端的穿透率的確不高，但汽車金融的前景仍值得期待?！?東風日產汽車金融副總經理殷耀亮是樂觀派，他表示，和穿透率相比，他更看重市場銷量總量，“從目前我們的判斷來看，可能這個比例并不是構成我們盈利的標準。我想可能更多是銷量的問題?！?殷耀亮表示，比如說一個汽車經銷商如果自己的銷量一個月只有幾十輛，那么我們達到25%也不能盈利，只有在銷售達到一定量、客戶達到一定量我們才可以賺錢。
艱難的前景
我國汽車信貸業務自1998年推出后，一度風光無限。從1998年到2002年以年均200%以上的速度迅猛增長，據統計，汽車消費貸款余額在剛起步的1998年為4億元，2002年為700多億元，2003年底各大商業銀行的汽車貸款余額已突破1800億元。
但從2003年開始，銀行汽車信貸出現大量壞賬和呆賬，進入2004年后，銀監會叫停銀行汽車信貸服務，銀行汽車信貸萎縮。隨后出臺的《汽車金融管理辦法》中規定，汽車金融公司不得開設分支機構。而在國外，汽車金融公司是可以在全國范圍內開展業務的。
其次，國外汽車金融公司可以自主決定放貸利率，并且通常執行的是零利率。而我國汽車金融公司發放貸款的利率，只能在中國人民銀行公布的法定利率基礎上最高上浮不得超過30%、最多下調不得超過10%，內地銀行的放貸自主性有很大的限制；再次，我國汽車金融公司普遍存在資金來源不足。
若不能解決上述幾個先天不足，我國的汽車金融公司發展前景堪憂。同時，汽車消費信貸并不是國外汽車金融公司的主要盈利方式，融資租賃、信托租賃、汽車分期付款合同的轉讓和再租賃、保險、抵押等其他中間業務的利潤占公司所獲利潤的60%。但中國的《汽車金融公司管理辦法》規定，汽車金融公司只能從事單一的汽車貸款業務以及轉讓和出售汽車貸款應收款業務，不能涉及汽車租賃等盈利性較高的中間業務。
不過，由于持續攀升的利率，使得銀行貸款緊縮，汽車金融公司在汽車金融業務上話語權逐步提升，“過去是以銀行貸款為主，現在汽車金融公司的比重越來越大，達到40%左右?！眹鴦赵喊l展研究中心產業經濟部研究員錢平凡說。
這兩年，中國汽車金融業逐步復蘇，并由“冷”轉“熱”。2007年，汽車金融公司、銀行、整車企業和二手車經銷商紛紛使出信貸新招，如新車展期貸款、新車零利率、二手車優惠貸款、車貸貼息等，招徠顧客。
10月19日，東風雪鐵龍部分網點聯合招商銀行率先推出雙免活動——“免手續費”和購車款“免利息”。豐田為世界500強企業員工開設豐田金融購車貸款直通車。一汽-大眾則聯手大眾汽車金融公司，為速騰量身定制“彈性信貸”。上海通用聯手金融公司，推出“2007別克精英理財計劃”，根據該計劃，消費者首付40%購車款，剩下的60%可分3年償還，且不用支付利息。
“不少地區如深圳和廣州等部分品牌的4S店穿透率可以達到30%，而且是中級車以上的車型為主，雖然全面盈利仍然艱難，但是至少從地區實現突破還是可能的?！毙胖Z咨詢汽車分析師胡偉軍說。
衛金橋
