一汽死咬1%股權意義不限于金錢

    在一汽大眾股權爭奪戰中，一汽集團可以放棄9%的股權，卻不愿意再多讓1%?？此菩⌒〉?%股權，卻有大文章可做。

    如果認為一汽集團最心痛的是1%股權對應的賬面利潤，那顯然太小看一汽集團了。與9%對應的近180億賬面利潤相比，1%股權對應的20億元只是毛毛雨。當然，作為任何一個股東，都希望最大限度地持有盈利強的子公司。但在這起股權談判中，一汽集團最在意的是1%帶來的其他“故事”。

    與外界猜想的有很大差異。1%股權的意義不限于金錢，更多體現在身份、地位——有了這1%一汽大眾的股權，或者說擁有了一汽大眾的控股地位，一汽集團就可以躋身全球“富豪”之列——牢牢盤踞在世界500強名單中。也許令人難以置信，但這就是全球游戲規則。

    進入世界500強的標尺是公司的營業收入，排名前500者即為世界500強。但如何界定公司的營業收入，有一套相當嚴格的規則。近年來，游戲規則發生了變化。幾年前，國有全資企業(注：非上市公司)如果持股旗下子公司50%或是旗下子公司的實際控制人，可將子公司營業收入的100%計入。但近年來，此路已經不通，即使是非上市公司，如果不是旗下子公司的實際控制人，那么，對不起，無論這家子公司盈利能力多強，都不能將其營業收入計入母公司。

    在新游戲規則下，一汽集團只能死咬51%的股權不放。因為，這代表了一汽集團對一汽大眾的控制權。一旦一汽集團失去這個控制權，那么一汽集團將無法并表計算一汽大眾的營業收入，最終只能失意于世界500強。

    有數據為證。2010年，一汽集團位居第197名，銷售收入為434.3億美元。一汽大眾銷售收入為1684億元，扣除一汽大眾營業收入后，一汽集團營業收入僅約為1113億元(折173億美元)。這低于最后一名的營業收入。在2011年世界500強榜單中，最后一名是中國的緯創集團，其營業收入為195.38億美元。

    從這個意義上看，1%一汽大眾的股權是一張豪門入場券。進入世界500強，是國內汽車集團最看重的一件大事。這既具有政治意義，又能反映一個企業的實力。試想，當上汽集團、東風汽車集團、長安汽車集團出現世界500強榜單中，而一汽集團卻因這小小的1%而出局時，這將情何以堪。