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                                                                                          20億利潤轉手 一汽-大眾新合資博弈

                                                                                          來源:中國經營報 作者:佚名 日期:2012年04月14日 字體大?。骸?a href="javascript:void(0)" onclick="doZoomFont(1)">大
                                                                                              “稱霸”中國豪車市場多年后,奧迪在中國迎來了一次新的機遇。

                                                                                            日前,《中國經營報》記者從相關渠道了解到,奧迪即將獲得由一汽集團轉讓的一汽-大眾9%的股權。借此,以目前一汽-大眾的盈利水平計算,只此一筆交易,今后奧迪每年將多獲得20余億元的利潤進賬。

                                                                                            一汽-大眾的股比變化顯然會對合資棋局起到深遠影響。在合資公司中獲得更多話語權的奧迪或將借此持續實現領跑,而“割肉讓利”的一汽集團的訴求能否得到滿足,或將是另一輪博弈。

                                                                                            股權變更

                                                                                            據了解,目前一汽-大眾合資公司的股權比例為一汽60%、大眾30%、奧迪10%,而一汽集團向奧迪轉讓股份后,一汽-大眾的股權比例將變為一汽集團51%、大眾30%、奧迪19%,從整個中外雙方的持股比例看,將從此前的60%∶40%調整為51%∶49%。

                                                                                            據一位接近一汽集團的消息人士向記者透露,目前,一汽-大眾股比調整事項已通過了國資委、商務部和發改委的批準,相關協議將在近期簽署,同時,從2012年開始,一汽-大眾將按照新的股比進行財務核算。盡管一汽-大眾2011年的最新盈利數據尚未出爐,但從2010年來看,一汽-大眾該年利潤總和為220億元,而9%股份直接對應的利潤分配大約為20億元/年(隨著一汽-大眾銷量的不斷攀升,奧迪借此獲得的利潤會更大)?!肮杀茸兓?,奧迪將在一汽-大眾董事會中增加一名董事席位,并著手組建股比為50%∶50%的一汽奧迪銷售有限公司?!鄙鲜鱿⑷耸勘硎?。

                                                                                            作為在華產銷量最多的豪華汽車品牌,奧迪一直被稱為一汽-大眾的“利潤奶?!?,但是在利益分配上,卻只有10%的分成。在一汽-大眾組建初期,奧迪在華銷量只有數千輛,這樣的股權分配尚可接受,但隨著中國豪華車市場的飛速增長,奧迪去年的產銷量已超過了31萬輛,這樣的利益分配顯然已經無法滿足奧迪的期望。

                                                                                            2011年,奧迪在華銷量為31.3萬輛,這樣的銷量已使奧迪在華產能達到了飽和狀態,擴產已成必然。但是,奧迪對于擴產計劃卻并不熱情。據了解,奧迪雖然是大眾的子品牌,但奧迪總部一直是獨立核算,日常工作具備了相當高的獨立性,并不依賴大眾集團。正因產銷量不斷攀升、對合資公司利潤貢獻頗大,奧迪對于只持有一汽-大眾10%的股權頗多不滿,同時,奧迪曾以放緩產品引進速度、減慢車型國產化進程等條件向一汽-大眾施加壓力。

                                                                                            “這項股權變化可以說是大眾和奧迪雙方的訴求,一汽-大眾要想快速發展,一汽的妥協只是時間問題?!敝嚪治鰩煆堉居赂嬖V《中國經營報》記者,“這項股權變化對奧迪來說最有利,未來,將組建一汽-奧迪銷售公司,奧迪還將獲得更多話語權。目前,奧迪品牌在華由一汽-大眾奧迪銷售事業部運營,盡管具備了一定的獨立性,但還是受到一汽-大眾的頗多掣肘,組建銷售公司后,奧迪在華將擁有更多的自主權,也更利于其在華發展?!?

                                                                                            新局待解

                                                                                            即將獲得股權轉讓一事,似乎已經激發了奧迪新一輪的在華投資熱情。

                                                                                            據了解,股比變化后,一汽和大眾雙方將追加一汽-大眾佛山工廠的投資額,總投資額將增加47億元,達到180億元,而在新增的47億元投資中,外方投資部分將主要由奧迪來承擔。

                                                                                            “正是由于一汽、大眾和奧迪三方的利益得到了更好的協調,一汽-大眾佛山工廠擴產計劃才推進得如此順利?!贝蟊?中國)一位內部人士告訴記者,“按照一汽-大眾的規劃,到2015年,一汽-大眾年產銷能力將達到165萬輛,其中奧迪為70萬輛,那時奧迪在合資公司中的產銷貢獻度將超過40%。如果沒有股比上的更多收益,奧迪不會如此爽快地參與到擴產計劃中?!?

                                                                                            而現在業內關心的問題是,將每年至少20多億元的利潤拱手讓人的一汽集團,今后將因此而獲得外方怎樣的回報?“除了最大化地配合一汽增資擴產的計劃外,為了補償一汽集團轉讓股權的損失,大眾或將把更多的上游零部件資源向一汽集團敞開?!鄙鲜龃蟊?中國)內部人士表示,目前大眾在華的零部件公司中,大眾-一汽(大連)發動機工廠、上海大眾動力總成工廠以及大眾-一汽平臺零部件工廠,都是由大眾方面控股60%,而大眾大連DSG變速箱工廠則更是由大眾獨資建立的,“未來,大眾在華新的零部件公司業務,將更多地以一汽-大眾子公司的名義進行投資?!?

                                                                                            不過,有業內人士提醒,相比投資進度和零部件工廠股權比例等方面的回報,目前正在加快自主品牌發展速度的一汽集團,更看重的還是奧迪以及大眾方面在核心技術方面的支持。此前,一汽自主品牌奔騰的車型主要源自馬自達平臺,而上一代紅旗的車型則產自豐田皇冠平臺。對于發展一汽的自主品牌,大眾和奧迪的技術支持并不多。

                                                                                            “一汽目前正在謀求紅旗品牌的復興,未來能否借力奧迪,將成為一汽今后的主要工作之一?!丙溚稍児究偨浝沓涛谋嬖V記者,2001年,一汽曾在“奧迪100”車型平臺上,開發并推出過紅旗世紀星車型,此后由于該平臺技術落后而暫停使用,奧迪方面也沒有提供后續新技術來幫助一汽打造紅旗品牌,“如今在一汽準備再次復興紅旗品牌的當口,獲得新股權的奧迪是否能表現出誠意很關鍵”。

                                                                                            對于合作各方來說,利益最大化是根本,而雙贏才是前提。這個道理誰都明白,但真正實現起來,仍需要一定的智慧。

                                                                                          [責任編輯:sasa]
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