奇瑞汽車連續四年巨虧 成本控制成扭虧掣肘

    近日，奇瑞發布2013年一季度合并財報。財報顯示，其營業收入、營業利潤等數據持續低迷，營業利潤虧損額達到1.91億元，負債率繼續攀高。奇瑞在今年4月公布了“一個奇瑞”戰略，內容包括精簡機構、降低費用，同時或將裁員9000人。但據一季度財報看來，此戰略調整并未對Q1銷量帶來明顯成效。 

    連續四年巨虧

    財報顯示，奇瑞一季度凈利1.296億元，較去年同期凈利虧損8897.4萬元實現大幅反彈。其中一季度營業收入73.33億元，較上年同期略微下滑；營業利潤虧損1.91億元，上年同期營業利潤為虧損2.34億元。這是奇瑞從2009年起，連續四年營業利潤呈虧損狀態。 

    中華網汽車統計發現，2009-2012四年間，奇瑞汽車的營業利潤分別約為-5 .56億元、-8.74億元、-4.15億元、-3.4億元。而據今年一季度的數據顯示，雖然奇瑞一季度營業外收入高達4.51億元，較2012年一季度增加超過3倍。但奇瑞要在今年內扭轉虧損還頗有難度。

    “利潤做到正了，但是通過營業外收入而非主業，主業沒有增長?！眹鴥纫蛔C券分析師向中華網汽車表示。與此同時，奇瑞汽車長期借款繼續攀升，由2012年一季度的28.77億元增加至36.7億元，負債合計攀升至502.55億元，資產負債率由上年同期的73.58%上升至74.22%。

    成本支出過大導致連年虧損

    奇瑞2012年全年累計銷量超過57萬輛，在乘用車整體銷售排名中排名第六，及自主品牌第一的位置。奇瑞如此龐大的銷量并未產生預期的利潤，高財務壓力之下卻頻頻實施擴張，自主品牌領頭羊光環之下的奇瑞汽車，充滿了外界所不解的謎團。

    在奇瑞捷豹路虎合資項目和觀致汽車項目上，奇瑞均斥資數十億元。且在2010年，奇瑞以總額200億元汽車投資項目為旗號，獲得鄂爾多斯市納林河區域一塊煤炭儲量達16.6億噸的煤礦，進入采煤業。不僅如此，奇瑞在房地產、造船、化工、工程機械、海洋裝備、農業裝備等行業也全面投資。奇瑞如此廣泛地大手筆擴張，被業內人士認為，“在一定程度上影響了奇瑞主營業務上的投入。相比吉利、長城等其他自主品牌車企，奇瑞在發展汽車工業上顯得三心二意?！?

    對于汽車業務上的不濟，奇瑞內部人士歸咎為研發成本高，單車毛利低：“雖然奇瑞銷量不錯，但銷售的車型以低端產品為主，毛利率低，加上研發成本居高不下，虧損是很正常的?！?

    業內分析人士認為，由于汽車行業對資金的高依賴性和產出的長周期性，業內普遍認為毛利率達到20%是基本水準。但據奇瑞歷年財報顯示，2009-2012年營業利潤里分別為12.42%、6.81%、8.12%和18%?！霸谌齻€關鍵費用里面，營銷費用通常占2%，研發成本占5%，毛利只有10%的話很吃力?！狈治鋈耸勘硎?，除了營銷與開發成本，財務成本和管理成本也是支出的大頭。


    成本控制成扭虧關鍵

    奇瑞已經意識到成本控制的關鍵性。今年4月推出的“一個奇瑞”戰略的核心就是精簡機構，降低成本，以此提升逐漸下滑的銷量，扭轉多年營業利潤虧損局面。

    “一個奇瑞”戰略將瑞麟、威麟等品牌回歸到奇瑞母品牌下，將開瑞剝離到奇瑞控股，奇瑞的產品戰略將重新劃分4條產品線，并且由目前20余款產品逐步精減到11-12款產品。這與奇瑞之前奉行的多產品戰略相比有了翻天覆地的變化。

    奇瑞1997年誕生以來一直以多產品同時銷售為核心，以此快速打開局面、占領市場。2009年，奇瑞在奇瑞母品牌之外建立瑞麒、威麟和開瑞三個子品牌，試圖以四大品牌體系實現更好的市場覆蓋和提升銷量。但這一戰略并未獲得成功。相關數據顯示，2012年奇瑞瑞麒品牌僅售2055輛。威麟品牌銷量僅為2727輛。奇瑞汽車內部人士坦陳，瑞麒和威麟項目上馬以來一直虧損，從未實現盈利。

    “奇瑞汽車的產品開發效率低，車型開發不成功，帶來的是整個供應鏈的損失。正確的方法是搞出一款車就掙錢，把各方面附加成本降下去。戰略性的產品要有盈利性，不成功的產品要做減法?！鄙鲜鋈耸勘硎?。

    據悉，奇瑞對企業經營理念、管理體系進行大刀闊斧的變革已有兩年時間，但“一個奇瑞”戰略能否有效地控制成本，使其走出目前的經營困境還是未知之數。